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【资讯】行情在路上但有坎坷

发布时间:2020-10-17 00:19:32 阅读: 来源:热流道厂家

行情:在路上但有坎坷

上周我们提到,A股在2012年最后交易时段内缩小与全球其他主要股指2012年表现的可能还是有基础的,但这种带有“跨年”味道的走高需要一些前提条件支持:一是资金不再纠结于“数据 ”、“经济”、“政策”等一直左右市场心态的因素;二是市场中“黑马”的数量和跨度要远超“黑天鹅”;三是股指期货中的投机力量不能重新迅速持续反手做空。就上述三点来看,这些前提条件确实存在,且在市场中有所体现。  除了汇丰银行周五公布的12月份中国制造业采购经理指数(PMI)初值为50.9,创14个月新高比较乐观外,其他公布的经济和金融数据其实并没有什么让资金感到“兴奋”的看点。当然,我们也可以将周五的大涨归结于即将召开的经济工作会议预期上,即市场一直在近期强调的“改革红利预期”。其实仔细想想,政策上的变动和创新、以及经济层面的向好和改善绝非一朝一日之功,对股市的影响也非立竿见影,将某日的大涨完全归结于一种预期,似乎有些牵强。笔者看来,其实就是资金不再完全纠结于这些“高层次”因素的波动,更看重的是市场自身的运行。  要说“黑天鹅”,本周乃至近期能够称得上这一称谓的恐怕就是“塑化剂”风波了,继酒鬼酒后,茅台 、五粮液 、洋河等纷纷中枪,且不论其中是非曲直究竟如何,起码酒类股票的市值大幅缩水,在上涨过程中完全落在了市场的最后面。反过来看热点,尽管没有特别突出和持续的热点,但“黑马”的数量和行业跨度乃至市场影响确实比“黑天鹅”多得多。  至于股指期货方面,周四两市股指一度出现看上去颇为危险的下探,沪综指一度跌破了60日均线,但周四下午收盘后我们可以看到,期指的升水反而回到了近两周的新高,主力合约的升水达到了近10个点,这表明期指中的资金对后市的态度比较乐观,起码没有出现投机力量迅速反手做空的大趋势。  由此看来,走出“跨年”乃至春季行情的基础是存在的,而且在被资金自我强化中,那是不是表明就此将一路高歌直奔年线(2220点附近)呢?答案恐怕是否定的。  周五的大涨行情中有四个最显著的特点:一是成交量大幅放大,沪市单边成交超过1000亿元;二是个股普涨特征明显,在指数大幅上涨情况下,涨停个股数量甚至还没有某些指数震荡过程中的数量多;三是风格指数中,上证50、沪深300为首的权重股指数反而成为领涨指数;四是期指资金在大涨中稍显谨慎,升水幅度显著缩小,甚至出现贴水现象。  从上述四个主要特征中可以看出,未来行情还是有继续演绎的基础,只是过程难以一帆风顺。其一,如果未来沪市成交持续有效放大并维持在千亿水平,增量资金的进场显然会被市场认可,那么一波较有力度的中级反弹行情便有可能会应运而生,但量能的过度释放在年底并不是好事情,更何况上证50、沪深300这样的指数领涨市场就注定了是资金消耗战。从指数角度而言,站上半年线已经是跨年行情的一大胜利,资金不太可能继续为指数去做更多的贡献,在这种情况下,年内行情的指数表现应该是稳中有升,而非一路高歌;其二,普涨虽然对整体市场重心的抬升最为理想,但缺乏显著主线的行情难以持续,在当前整体资金面依旧难言“泛滥”的情况下,不论“蓝筹为主题材配角”还是“蓝筹搭台题材唱戏”的格局都注定不可能所有股票都一直持续上涨,资金如何调整配置,参与什么品种都存疑问。而在调整和疑惑过程中,震荡必然是难免的。作为蓝筹品种来说,因为参与资金的庞大,也正是因为介入资金不太会“蜻蜓点水”式的买入,所以资金不会过于注重个股涨幅的大小,而在意其一种强势趋势的维系,所以权重类品种后期的走势会更侧重于“稳定”甚至分化,这样也会在某种程度上牵制股指。而题材类品种在周五大涨中显现不出来,一旦指数进入震荡乃至回调过程中的时候,这类品种才会显现出来,在更好的吸引眼球的同时,有利于游资的进退和腾挪。

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