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目前铜博士将偏强振荡关注下游需求变化

发布时间:2021-07-22 07:01:42 阅读: 来源:热流道厂家

“铜博士”将偏强振荡 关注下游需求变化

在振荡调整一段时间后,近期内外盘铜价均出现回暖迹象。分析人士表示,国际贸易局势缓和、全球流动性增加以及中国下游需求开始复苏等,均对铜价形成提振。尽管目前铜市仍有累库压力,但相对仍处低位。在消费转暖预期下,短期铜价或偏强振荡。

内外盘联袂上涨

上周以来,内外盘铜价均出现电子万能实验机针对这些小吨位的材料检测的比较精准先抑后扬走势。其中,伦铜在触及6085美元/吨低位后出现振荡回升,2月18日盘中一度站上6250美元/吨上方。沪铜主力1904合约2月18日盘中最高至49260元/吨,创下2018年12月17日以来新高,收报49230元/吨,涨880元或1.82%。

“春节以后,国际贸易局势缓和,全球主要经济体货币政策趋于宽松,流动性增加,宏观经济环境有所改善。中国下游需求开始复苏,逐渐进入传统的‘金三银四’消费旺季,以及全球铜显性库存仍处于偏低位置,因此铜价有上行冲动。”东吴期货有色分析师张华伟表示。

美尔雅期货有色金属分析师王艳红认为,中国人民银行发布的社会融资规模数据显示,1月份社会融资规模增量为4.64万亿元,比上年同期多1.56万亿元。货币政策效果逐渐显现,也对铜价形成一定的拉动作用。叠加国内原油市场积极推动,2月18日开盘后,沪铜出现温和反弹,午后受印度最高法院撤销韦丹塔铜炼厂重开指令的消息影响,进一步反弹至49000元/吨上方。

关注下游需求变化

从基本面来看,SMM(上海有色)数据显示,近期干净铜矿现货TC(粗炼费)报79—84美元/吨,相较于春节之前均价下滑2.5美不同PHA性能比较元/吨。但这部分报价仅为非CSPT小型冶炼厂所接受,CSPT以及大型冶炼厂对于80美元/吨以下的报价认可度较低。“不过,随着国内新增精炼产能和粗炼产能投产,之前的高TC将可能难以为继。”王艳红表示。

库存方面,目前三大交易所铜总库存为42.1万吨,单周累积5.1万吨。“考虑到此前的进口量较大,因此累库方面压力没有想象中的大。”王艳红表示。

下游方面,张华伟表”示,政策调整对经济的推动力有一定的滞后性,预计上半年国内铜下游需求不及往年同期。从SMM公布的1月下游铜材企业开工率来看,低于2018年同期水平。终端消费方面,1月份中国汽车销量连续7个月下降;家电内需增速放缓,外需由于受部分前移至2018年四季度,运动速度加速预计2019年一季度也将放缓。因此,目前铜价反弹还缺乏持续的推动力。

鉴于上述分析,王艳红认为,国际贸易局势缓和,对铜价形成利好。虽然铜精矿现货TC价格总体趋势保持向下,但短期进一步下降幅度不会太大。此外,铜市虽有累库压力但相对仍处低位。在消费转暖预期下,铜价或将偏强振荡。

张华伟表示,近期伦铜期价走势强于沪铜,后者一直处于被动跟随状态,这也反映目前国内铜市供应偏宽松,且上半年需求这时候1定要及时修补预期并未有明显改善。总体来看,预计短期铜价维持振荡走升态势,但上行空间转换开关应打到“加载”档有限。

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