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申银万国掘金破股抄底铁律

发布时间:2020-07-13 20:05:09 阅读: 来源:热流道厂家

申银万国:掘金破股 抄底铁律 2010-07-09 10:03深圳新闻网【字号:大中小】

深圳新闻网讯 在本报前期刊登的各大机构2010年下半年投资策略中,申银万国证券研究所算得上是最乐观的一个。申万研究所预计,下半年A股市场将以估值修复为主题振荡向上,而上证指数的核心波动区间在2400点至3000点。近日,申万研究所首席分析师袁宜更旗帜鲜明地提出,鉴于2005年和2008年A股历史大底的经验,跌破首发价、增发价、增持价以及净资产的股票,均能在市场见底回升后取得上佳表现,因此建议投资者掘金"破"股。

目前市场处于底部区域

袁宜提出目前的A股市场正处于底部区域,估值和投资者的风险偏好等指标都处于极低的水平,并将当前市况与2005年998点、2008年1664点这两次重要底部相提并论。据他测算,截至上周五收盘,沪深300(2566.167,-9.75,-0.38%)指数的静态市盈率已下探至16.7倍,隐含股权风险溢价(ERP)也已突破均值以上两倍标准差,这些都在逐渐接近2005年和2008年两次市场底部的水平。

目前,两市跌破增发价的股票为59只,跌破发行价的股票为102只,跌破净资产的股票为17只,跌破增持价的个股为70只。这种情形,和2005年998点、2008年1664点底部时,已经有些类似。

"破的股票再多一些,底部特征会更加明显。"袁宜表示,2008年底部时,跌破增发价的股票有242只,现在只有59只;2008年底部时,跌破首发价的股票有174只,现在只有102只;2005年和2008年,跌破净资产的股票分别为295只和237只,现在只有17只;2008年跌破大股东增持价的股票有130只,现在只有70只。"还有个原因不得不考虑,就是现在的股票比几年前要多得多,真要形成历史大底的话,'破股'的数量应该比之前更多些"。

破发股具有一定安全性

对于这些"破"股,袁宜认为,首发价和增发价一般代表了市场认可的股票当期合理价格,而增持价代表上市公司大股东认可的合理价格,每股净资产在某种程度上代表了对产业资本具备吸引力的水平。因此,首发价、增发价、增持价和每股净资产代表着不同类型投资者所认可的股票合理价值,跌破这些价格意味着这类股票具有了相对的安全边际。

袁宜通过对2005年和2008年底部回升后的数据统计发现,这些"破"股在市场见底回升后的1个月-6个月内,其表现明显超越大盘和行业指数。在2005年和2008年时,这批"破"股在见底回升的三个月内,跑赢大盘指数的概率分别达到88%和90%,六个月内跑赢的比例为68%和91%。

35家公司最具掘金价值

"虽然A股还没有止跌,但投资者可以提前关注这些公司,尤其是其中有交集的35家公司。"袁宜提醒。

跌破发行价较深的个股

华泰证券(12.67,-0.19,-1.48%)、招商证券(20.68,-0.15,-0.72%)、柘中建设(14.84,0.04,0.27%)、巨力索具(14.52,-0.07,-0.48%)、海普瑞(115.16,-1.34,-1.15%)、中国化学(3.97,-0.02,-0.50%)、南都电源、正泰电器(17.46,-0.02,-0.11%)、中国中冶(4.04,0.02,0.50%)、光大证券(14.95,-0.18,-1.19%)、兆驰股份(22.53,-0.25,-1.10%)、鼎泰新材、劲胜股份(27.960,0.01,0.04%)、朗科科技(30.570,0.03,0.10%)、奥克股份(65.590,-0.76,-1.15%)、高乐股份(17.70,-0.17,-0.95%)、数码视讯(48.880,-0.36,-0.73%)、海默科技(26.650,-0.19,-0.71%)、嘉欣丝绸(17.70,-0.01,-0.06%)、中科电气(19.400,-0.10,-0.51%)、天龙集团、毅昌股份、雅克科技(25.80,-0.29,-1.11%)等。其中华泰证券和招商证券破发幅度超过30%。

跌破增发价较深的个股

新安股份(9.60,-0.09,-0.93%)、保利地产(11.03,0.03,0.27%)、国元证券(11.51,-0.19,-1.62%)、平高电气(8.35,-0.37,-4.24%)、上海建工(9.73,0.00,0.00%)、新兴铸管(6.25,-0.02,-0.32%)、河北钢铁(3.67,-0.01,-0.27%)、建峰化工(6.82,-0.03,-0.44%)、扬农化工(17.28,-0.01,-0.06%)、华泰股份(9.24,-0.04,-0.43%)、诺普信(24.19,-0.06,-0.25%)、鲁阳股份、桂冠电力(4.28,-0.02,-0.47%)、新发集团、华侨城、安泰集团(5.25,0.02,0.38%)、中大股份(14.10,-0.19,-1.33%)、新乡化纤(5.38,0.00,0.00%)、华电国际(3.66,0.01,0.27%)、中储股份(6.75,-0.05,-0.74%)、中恒集团(26.93,0.01,0.04%)、长征电气、天山股份(19.63,0.00,0.00%)等。其中新安股份和保利地产破发幅度超过40%。

跌破股东增持价的个股

上海建工、大众交通(7.42,-0.05,-0.67%)、本钢板材(4.95,-0.04,-0.80%)、保利地产、中国远洋(8.66,-0.12,-1.37%)、西水股份(8.94,-0.11,-1.22%)、大龙地产(9.06,-0.04,-0.44%)、两面针(6.46,-0.03,-0.46%)、中煤能源(8.45,0.02,0.兰州银屑病专业医院24%)、深长城(13.28,-0.20,-1.48%)、马钢股份(3.18,-0.01,-0.31%)、云南城投(17.37,0.11,0.64%)、浙江龙盛(9.19,-0.09,-0.97%)、合肥治疗白癜风海螺水泥(16.37,0.00,0.00%)、迪康药业(7.41,-0.06,-0.80%)、鑫茂科技(6.09,-0.01,-0.16%)、国恒铁路(3.67,0.04,1.10%)、西山煤电(17.50,-0.15,-0.85%)、中兴通讯(18.65,-0.30,-1.58%)、深圳能源(9.83,0.05,0.51%)、广弘控股(5.62,0.03,0.54%)、美欣达(9.97,-0.09,-0.89%)等。其中上海建工、大众交通、本钢板材、保利地产、ST琼花(6.41,-0.01,-0.16%)、中国远洋大股东套牢幅度超过40%。

跌破净资产的个股

南京高科(10.83,-0.05,-0.46%)、赤天化(4.93,-0.04,-0.80%)、四川长虹(3.91,0.00,0.00%)、华菱钢铁(3.94,-0.02,-0.51%)、新安股份、河北钢铁、美利纸业(5.50,0.03,0.55%)、新钢股份(5.42,0.02,0.37%)、长春经开(5.85,-0.04,-0.68%)、名流置业(3.29,-0.03,-0.90%)、新兴铸管、海螺水泥、鞍钢股份(7.22,-0.02,-0.28%)、晋西车轴(7.85,0.00,0.00%)、华泰股份。其中华菱钢铁、河北钢铁、新钢股份、马钢股份、长春经开等折价率高于10%。

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